반공의식이 투철한 김도달과 허풍길은 애인을 만나기 위해 상경하던 중 늑대라는 별명의 간첩을 알게 되어 그가 가지고 있던 암호문을 얻어 경찰에 신고한다. 그리하여 본격적인 대간첩작전이 전개되어 마침내 간첩일당이 일망타진되고 그들 두 사람은 각기 애인을 만나 정부에서 주는 상금을 가지고 시골로 내려간다.