1980년대 부에노스아이레스. 말레나는 밤에는 화려한 카바레의 댄서로, 낮에는 성인 전화 상담 ‘핫라인’ 상담원으로 이중생활을 이어간다. 하지만 연쇄살인범이 그녀에게 전화를 걸어 자신의 범행을 생생히 털어놓기 시작하면서, 말레나의 일상은 급격히 악몽으로 변한다. 살인범은 다음 타깃이 바로 그녀라고 예고하고 말레나는 욕망과 공포, 도시의 퇴폐적 분위기 속에서 점점 조여오는 죽음의 위협과 맞서게 된다.