마법사이자 장난감 발명가인 드로셀마이어는 과거 쥐들을 죽이는 덫을 만들었다가 쥐의 여왕으로부터 조카 한스-페터가 호두까기 인형으로 변하는 저주를 받게 됩니다. 이 저주는 인형이 쥐 왕을 물리치고, 한 소녀가 그의 외모와 상관없이 그를 사랑해줄 때만 풀릴 수 있습니다. 드로셀마이어는 슈탈바움 가의 크리스마스 파티에서 클라라를 만나 호두까기 인형을 맡기고, 마법으로 거실을 전쟁터로 바꿉니다. 클라라의 도움으로 쥐 왕을 이긴 호두까기 인형은 본모습을 되찾고, 함께 눈의 나라를 지나 사탕 나라의 사탕요정을 만납니다. 모든 모험이 끝난 후 클라라가 현실로 돌아왔을 때, 드로셀마이어의 조카는 저주에서 풀려나 돌아옵니다.