조선 숙종 초, 장희빈의 오라비 장희재 일당인 건달 오기룡은 온갖 횡포를 자행하며 양민을 괴롭힌다. 무법천지인 이 마을에 상복을 입고 삿갓으로 얼굴을 가린 검객이 홀연히 나타난다. 검객이 휘두르는 칼날 뒤에 숨겨진 비밀이 플래시백을 통해 서서히 밝혀진다. 민비가 폐위 축출되자 태원(남궁원)은 아내 향녀(윤정희)와 함께 민비를 보호하려 한다. 태원은 막무가내로 찾아와 칼을 휘두르는 군교를 처단하고 형 태현(박암)을 찾아가 도움을 청한다. 그러나 태현은 장희재의 눈 밖에 날까 두려워 동생의 청을 거절한다. 태원은 가족과 함께 도망을 친다. 태원은 장인이 민비를 복원시키려고 상소를 올렸다가 누군가의 습격을 받았다는 사실을 알게 된다. 게다가 오기룡이 처자식을 담보로 잡고 충정심을 보이라는 흥정을 하자 갈등에 휩싸이게 되는데...