사업에 몰두하느라 여념이 없는 피터 베닝은 웬디가 데려다 키운 고아 출신. 10년만에 웬디를 찾은 피터는 웬디에게 바치는 고아병원 개원식의 연설을 하기 위해 10년만에 웬디를 찾아간다. 그러나 이때 마법의 섬에서 온 후크선장이 피터의 자식인 잭과 매기를 납치해버린다. 한편 요정 팅커벨은 자신의 옛 모습을 전혀 기억하지 못하는 피터를 마법의 섬으로 데려간다. 그리고 후크선장에게 3일 후에 옛날의 피터팬과 정정당당히 대결하자고 하고, 피터는 마법섬 고아들과 자신의 기억을 되찾으려 애를 쓴다. 이때를 이용해 후크선장은 피터의 아들을 설득하여 자신의 편으로 만든다. 피터는 드디어 행복한 생각을 하여 나는데 성공하고, 약속된 날 후크와 맞선다. 그러나 피터는 아들 잭이 후크의 편이 되어있는 것을 보고 충격을 받지만 후크선장을 물리치고 사랑으로 아들과 딸을 되찾는다.